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钢材新标生效在即 硅锰掀起新行情

发布时间:2018年09月14日 点击次数:3,118 次

新浪财经讯 9月14日,钢材新标生效在即,硅锰掀起新行情。上午硅铁(5912, -4.00, -0.07%)涨幅一度高达3%,锰硅(7200, 2.00, 0.03%)跟随其后。据专家介绍,不穿水 钢筋因强度要求需要锰元素的含量为1.3-1.5%,即每吨钢筋需添加23.44Kg左右硅锰合金,用量增加几无悬念,而由此 预计对硅锰月增量需求为3-8万吨。原油板 块出现持续回落,原油、燃油跌幅居前。PTA(5614, 28.00, 0.50%)连续下跌,今日依 旧出现大幅下跌,恐高位难以持久。昨天信达期货的苹果(9256, 246.00, 2.73%)乌龙事件,在昨晚予以澄清,今日苹 果期货波动不大。

今日重点关注:PTA前期涨幅较大,并且中 国是全球第一大PTA生产消费国,由于此 前逸盛石化被举报垄断后,PTA价格持续回落。专家指出,基础工业品,不应出 现如此大的波动,这或与交易所为推行PTA国际化有关。专家提醒,高位谨防风险!

 

期货涨幅排名:硅铁涨2.76%,锰硅涨1.14%,郑煤(602, -0.80, -0.13%)涨1.09%,鸡蛋(4407, 44.00, 1.01%)涨1.06%,螺纹涨1.06%,焦煤(1367, 17.00, 1.26%)涨0.90%,PP涨0.86%。

期货跌幅排名:燃油跌2.29%,原油跌1.83%,PTA跌1.82%,苹果跌0.77%,豆二跌0.68%,豆一跌0.65%,棕榈(4466, 40.00, 0.90%)跌0.49%。

 

 

钢材新 标准后硅锰月增量需求3-8万吨

1)中信期货研究部

据我们了解,南方钢 厂至少有五成在不同程度地使用穿水工艺,这一比例要高于北方。后期钢 铁企业的生产活动若完全严格按照新国标实施,则对硅 锰合金需求影响较大,具体影 响根据我们前期报告中的测算大约在4万吨左右,有关计 算的详细情况可以参考那份报告。考虑今 年下半年新增的硅锰产能,我们对 硅锰影响的看法总体偏中性。

2)MySteel铁合金分析师

钢材新 标准对铁合金的影响主要涉及Mn、V元素。按照2017年我国年产2亿吨螺纹测算,不符合 新国标的产量约为6700万吨,则对硅 锰需求的月增量为3-6万吨,即冶炼1吨钢需添加20Kg以上的硅锰。而部分 钢厂目前硅锰添加量已达到该值,我们预 期增量不会很大。主要还要看11月后新 国标的具体执行情况,这一点 需要我们保持持续关注。

3)宁夏某 大型贸易公司总经理

我认为 不使用穿水工艺的话将对硅锰需求的增加产生明显效果,但如果从供给端来看,下半年 新增的产能将会对这部分需求有所满足。据我们了解,南方各省中以福建、江西的 钢厂使用穿水工艺较为普遍,其他省 份和地区大多采用弱穿水。因此从地区上来讲,江西、福建等 地的钢厂对硅锰需求增量将较为明显。但我们需要等到2019年1季度才 能看到新国标对硅锰供需实际上的影响是否被过度解读。

4)某国有 大宗商品供应链服务企业部门负责人

从硅锰需求角度看,冬季限 产十月份将开始执行,预计铁水产量将减少400-600万吨/月,那么对 硅锰需求也将减少3-4万吨/月。同时,钢材新 国标对硅锰的增量需求据我们测算约为4-8万吨/月左右,那么整 体上硅锰的净增需求约为3-5万吨/月。从硅锰供给角度看,下半年 新增产能月增量为4万吨左右。综上所述,我们认 为硅锰供需下半年仍将处于紧平衡状态。

从供需来看,钢厂即 将进入限产而硅锰产量不减反增,叠加新 标实施对硅锰需求有所增加,我们预计2019年硅锰 产能或将达到峰值。但由于 当前宏观不确定性较强,给后期 市场走向也带来诸多不确定性。当前广 西地区硅锰货源充裕,而北方供应相对偏紧,库存水平较低。需要关 注南方钢厂的开工率,且近期 钦州港锰矿库存由70万吨下降为40万吨,消耗的 库存或将转化为硅锰产量。今年宁 夏石嘴山地区负荷减少20-30%,影响硅锰的产量在5-6万吨/月左右;而宁夏 地区整体环保一刀切的可能性较小,同时合 金厂是否限产的不确定性也较大。

不穿水 钢筋因强度要求需要锰元素的含量为1.3-1.5%,即每吨钢筋需添加23.44Kg左右硅锰合金,用量增加几无悬念,而由此 预计对硅锰月增量需求为3-8万吨。目前北 方多钢厂穿水现象并不太严重,新国标 的实施对南方钢厂的影响较大。而具体来看,对硅锰 合金的影响需看11月后实 际的执行力度等情况,当前不应过度解读。但硅锰 的供需矛盾仍是行情的主导因素,同时我 们也不能不考虑当前宏观方面的不确定性。

冬季限 产或将导致铁水产量下降,而从去年的情况来看,钢材产量或略有增加;从趋势上来讲,若今年 冬季限产后钢产量同比增加,则利空钢价,利多合金,但还要 考虑宏观因素不确定性的影响。目前硅铁库存较少,但可以买到货,供需呈紧平衡。限产对 钢材产量的影响我觉得主要还是要看钢材价格,因为钢 厂的生产主要还是看的利润。

部分主 产区硅锰新增产能及生产情况

1)内蒙乌 兰察布地区某铁合金厂高管

我简单 介绍一下乌兰察布地区硅锰的新增产能情况。化德天成近期新增1台42000KV·A的矿热炉;新创铁合金新增2台36000KV·A的矿热炉,预计今年9-10月将会正式投产;吉铁吉 炭乌兰察布丰镇市铁合金项目新增2台36000KV·A的矿热炉,其中一 台八月底已经正式投产,而另外 一台预计九月中下旬可投产。此外,新增产 能的释放情况需要综合考虑当地电力负荷情况。

在当前 螺纹的高利润下,9-10月合金 价格预计将平稳运行。但不排 除合金厂将根据市场情况,对硅锰 及高硅硅锰生产比例进行调配。而2019年1月钢厂 冬储在价格方面或不会压价太多,也为利多因素。

从锰矿方面来看,应重新 看待天津港锰矿库存量,因当前 开工和新增产能较多,市场容积变大,港口200万吨锰 矿库存可能并不能说明锰矿的需求疲弱。而非主 流矿山的开工增量将利空锰矿。结合汇率因素来看,美元兑人民币汇率由5月底的6.35左右上涨到近期的6.85左右,将对矿价产生支撑。此外,当前北 方港口锰矿现货价格阴跌,而南方 港口矿价则有所上涨。

2)内蒙包 头地区某铁合金厂高管

我简单 介绍一下包头地区的情况。目前包 头地区暂时没有明确的对合金行业提出整改的政府文件,但市场预计2020年底将淘汰20000KV·A以下的小炉,而关于 申请新产能等问题当前也没有相关的文件说明。

当前合 金厂采购的锰矿多为期矿,因此我们常以3个月为一个周期,用计算 得到的平均矿价来核算硅锰厂的生产成本。硅锰行 情仍需关注供需矛盾,同时宏 观政策及地方债等因素也应综合考虑。

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铁合金 月报丨关注硅锰供需错配的结构机会

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