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铁合金 月报丨关注硅锰供需错配的结构机会

发布时间:2018年10月08日 点击次数:3,133 次

硅锰

1. 9月主要市场矛盾:01合约维持震荡,大幅贴 水钢厂补招标价格,合金价 格受锰矿成本推动,重心稳步上移,十一节前修复升贴水,随后预期兑现,冲高回落。

2. 9月市场主要交易点:做空基差,买入期货卖出现货。

 

 

硅铁
1. 9月主要市场矛盾:01合约价格

维持区间震荡,09合约交 割量创历史记录,仓单量总量峰值超过6.5万吨,终端接货意愿低。

2. 9月市场主要交易点:观望。

 

 

10月主要矛盾及交易点
1. 10月主要市场矛盾:

硅铁:主产区 缺乏环保政策扰动,供应维持稳步增长,但新增产能贡献有限,出口、金属镁 及钢厂预期减产环绕,市场矛盾不突出。

硅锰:新增产量逐渐落地,供应增速体现,且10月钢厂招标落地,北方大厂降价缩量,市场兑现预期。

关注后 期硅锰新增产能落地情况及螺纹钢新标准执行情况。

2. 10月市场主要交易点:

主产区 的环保政策是否发酵;

螺纹钢 新标准的执行情况;

硅锰新 增产能的开工及部分企业转产情况。

供需评估

锰矿 —— 库存结构

 

 

港口库存结构中,南非矿 的占比依旧处于首位,占比50%左右;澳洲矿 仅次于南非矿占比20%左右。

硅锰合 金厂高利润背景下,高品矿 澳矿价格重心不断上移,南非矿 维持价格维持平稳,表明合 金厂生产意愿强烈,采购高品矿意愿强烈,澳矿价 格主导港口锰矿价格。

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自然资 源部关于进一步规范稀土矿钨矿矿业权审批管理的通知

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钢材新标生效在即 硅锰掀起新行情